古明辉连忙道：“恒指有四个品种，分为当月，下月，和后两季月，比如说您看，现在是四月，则合约分为四月、五月、六月和九月这四个品种。四月结束，四月品种就到期了，手中没有清仓的四月期指就自动进行现金结算，这时五月品种就成了当期主力合约，当然大多数人都不会选择到期平仓，有得赚就好了嘛。”

        胡一亭点头。

        古明辉继续道：“恒指期货每张合约的价值是指数点乘以50港币，以目前恒指12640点计，一张合约的价格就是63万两千港币。联交所给恒指期货定的杠杆率是20倍，也就是说，实际买卖每张合约需要的资金量是实盘价格的二十分之一，也就是5%，这5%的资金就叫保证金。

        但杠杆率越高，风险也就越高。恒指期货二十倍的杠杆率，说明其中包含巨大风险，一旦恒指期货下跌5%，客户手里每张多头合约的保证金损失就放大了二十倍，也就是100%，等于保证金全部赔光。

        反之如果恒指上涨5%，客户手中多头合约的保证金价值就翻了一倍。

        另外恒指期货可以做空，也就是倒过来，恒指每上涨5%。客户手中的空头合约就赔光了，下跌5%，客户手中空头合约的保证金价值就翻了倍。”

        胡一亭不待听古明辉继续啰嗦，这些他都事先了解清楚了，便道：“这港币怎么算，我账户上全是美元。”

        一旁柯雅文连忙插入道：“胡总，港币和美元之间采用的是联系汇率制度，一美元与港币的汇率是固定在7.8港币上的。

        您的港币和美元可以随时兑换，根据您和我们中行香港签的合同，您的4.4亿美元兑换成等价港币，就是34.32亿港币。”

        古明辉郑重道：“胡总，您的34.32亿保证金，如果不加杠杆，按照目前恒指12640点计算，一张63.2万港币……那就是……”

        古明辉略略心算，抢着报出答案道：“大约可以买入或卖空恒指期货合约五千四百多张，如果我没算错的话。”

        柯雅文道：“胡总，在杠杆问题上，我们希望您能慎重考虑，尽可能不要使用杠杆，我们一般对于新客户，尤其是像您这样重要的高级vip客户，在操作初期，都不建议使用杠杆的，风险实在太大了，如果您交易时间长了，对恒指期货熟悉了，再用杠杆也不迟。”

        古明辉重重点头：“胡总你要知道，如果定格使用20倍杠杆，你最多可以买入或卖出十万多张恒指期货，可一旦市场出现波动，您就可能面临保证金不足，被强制平仓，到时候一分钱都回不来，这是非常大的金融风险。”

        一直抱手旁观的总裁兼董事长刘元宝这时也开口道：“胡总，我们是为您考虑的，所以我们强烈建议您再和和我们签一个杠杆上限合约，目前来说，我们建议您把杠杆率控制在2到5倍左右。

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